洞察商业&精管资产
2026年10月28-30日，中购联第24届购物中心行业年会暨2026CASC购物中心领导者峰会将在南京希尔顿酒店举行。
购物中心行业从快速跑马圈地逐步迈入存量博弈。
当AI浪潮叠加REITs发行席卷消费基础设施与商业不动产之时，中国购物中心行业再一次面临“向左走or向右走”的时代选择。
回望中国购物中心36年发展历程，从早期对标海外、到规模制胜，再到如今高速扩张、遍地开花，一座座购物中心在694座建制市甚至全部2845个县级行政区拔地而起，在成为城市繁华重要象征的同时，也成为了城市生活的重要组成。
当然也让各类商业体陷入从未有过的竞争状态，拿地即建、招商即旺、流量即享、客流即来、收益即至的周期红利消失殆尽。单纯依靠开发红利、周期红利驱动增长的发展模式正在逐步落幕！
存量项目巨量沉淀、新开供给逐步收缩，行业K型分化愈发明显，头部商业虹吸客流，大量项目不停地在夹缝中自我调整。面对“旺丁却不旺财”，面对开业后热度难以长效维持，面对NOI提升举步维艰等等现实拷问，行业亟须重塑二次增长逻辑。
在中购联看来，“二次增长”既不是简单的外立面翻新，也不是高比例的品牌汰换，更不是短期内高频制造网红打卡点以及各种引流狂欢。想要彻底破局、绝处逢生，势必要深化运营、要提质增效，要切实锚定居民生活最强所需，让购物中心成为被消费者、被商户认可的生活必选场所。
业主方与运营方要以精管资产实现降本增值，让商户获得最优投入下的最大经营支持，让购物中心成为“被城市功能和社会进步需要”的优质基础设施，使得REITs底层资产在估值标尺上立得住、走得远。商管资管两条路径都不是单选题，而是一道必须同时作答的“综合大考”。
三十多年的行业激荡，商业地产从未停止迭代。AI正在重构商业的底层能力，数字化也不再是锦上添花，而是成为生存必需；存量改造、资产管理、场景焕新、服务提质、国际联动……每一个议题都决定着购物中心的活性能力，决定着底层资产能否保持动态活跃，能否高效响应变化，能否完成自我激活。
商业地产购物中心企业既要关注通过创新活得更好、走得更远，更要跳出惯性思维，完成从商业经验驱动向资产价值驱动的跨越转型。
创立25年来，中购联始终专注于行业深耕与消费洞察，并且持之以恒地为这一命题提供着与时俱进的坐标指引。2026年10月28日—30日，中购联第24届购物中心行业年会暨2026CASC购物中心领导者峰会将在南京希尔顿酒店举行。
立足“以高质量运营和可持续发展创造二次增长”，锁定“AI赋能二次增长”“消费场景永葆动态更新”“NOI 持续提升策略实务”“存量资产优化升级”“国际商业空间最新动向”“品牌出海及海外合作”六大板块，致力于以自己25年的产业链积淀，搭建一个“集品牌与专业资源、IP与资本渠道于一体”的全产业合作平台。
本届年会将不仅汇聚全球顶尖专家与行业力量，更将共同应答时代之问。来自亚太各国各地区的协会主席、行业领袖、专业翘楚将带着今明两年的标杆项目实践，拆解最新的投资策略，分享最新的资管理念，诠释最新的“二次增长”方法论与AI进化实践论。
在购物中心行业，AI已经不再是一种概念存在，也不能仅仅被理解为一种“应用工具”；其发展速度远超人们想象，AI不仅是重塑商业底层逻辑的关键变量，更将成为商业服务与资产经营业务本身。
2026年政府工作报告明确提出深化拓展“人工智能+”，推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用。AI的价值正从单点提效升级为重构生产力，让执行更可控、经验更可复制。
越来越多的购物中心正在将AI列为提质增效与降本增值的关键业务内容，使用AI接管重复性、标准化工作。购物中心该如何“以AI重塑商业增长链、提振商业创新力”正在成为行业发展的重要命题。
中购联于本届年会首日下午特设“AI进化峰会”，力邀率先完成AI能力部署、商业智能体实践的国内外知名商业企业同台论道，聚焦商户关系重构、趋势研判、数据治理、商创发展等AI核心议题，共探AI商业新型路径。
新开项目靠新鲜吸引力和流量牵引力，短期爆火似乎并不太难；而真正考验往往是在开业五年甚至十年后。当原有补缺感褪去、新鲜度不再、外部竞争相继涌入，消费者的注意力势必被不断稀释、不断切割。在消费需求从“买东西”转化为“买情绪”的今天，购物中心该如何把脉这种变化与趋势？
此时，基于人群、场景、空间、经营洞察便成了购物中心运营工作的关键，而细分场景重构必将驱动商业空间走向新的进化，以生态协同激发商业活力的“场景革命”也将渗透至购物中心运营端的每一个具体动作。
在年会“面对需求巨变，购物中心如何创新消费场景”议题环节，来自欧美和东南亚的多位资深专家，将从不同地区视角数据，围绕消费行为与趋势变迁、文化娱乐创新与场景洞察、绿色运营展开深入探讨。
如何提供更有感染力的商业“松弛感”，如何发现新消费机会，如何以场景迭代实现价值再造等关键思考，都将在这场头脑风暴中逐步清晰。
2026年是中国商业不动产公募REITs规模化落地元年。截至2026年8月17日，沪深交易所累计受理了25只商业不动产REITs申报产品，覆盖购物中心、综合商业、酒店、办公、奥特莱斯等多种业态，预计总募集规模超850亿元。
随着越来越多的商业不动产REITs进入市场，以商业运营与资产经营双轮驱动，实现底层资产提质增效与降本增值必将成为新周期商管资管做大做强的重要功课。
在中购联看来，购物中心REITs始终绕不开三个关键指标：NOI（净营运收入）、Cap Rate（资本化率）、WALE（加权平均剩余租期）。
NOI是项目运营效益的“成绩单”，也是资产定价的通用标尺；而WALE则衡量着租约的持续稳定性、抗风险能力与穿越周期的韧性。当资本化率成为商业不动产定价核心锚点，资产评估逻辑便从过往对空间与品牌的感性判断，转向以现金流折现为核心开展价值研判。
过去靠“讲故事”估值，如今靠“算细账”定价，市场正在用真金白银重新定义：什么样的购物中心才配享有更高的资本倍数。
如何从源头增厚NOI、优化租约结构、稳定资本化率，如何将购物中心商业经营成果有效转化为资产价值？在大会“价值重塑阶段，购物中心如何提升NOI”章节，来自泰国、马来西亚以及中国的知名购物中心集团多位总裁、购物中心REITs基金管理人将给出最新的精选案例与专业方案。
无论是主动还是被动原因，当前商业地产明显加快了品牌调整节奏，中庭快闪、策展、路演等多种经营也已成为重要增长方式，并在一定程度上驱动着商业地产从单纯的“空间出租方”向“内容服务商”转型；而在完成体验场景升级与情绪价值升级的同时，也在购物中心构建起了更有凝聚力和吸引力的多元消费场域。
正如《中购联商业新物种洞察报告》给出的结论：面对存量改造，“头痛医头、脚痛医脚”的方法早已不再适用，唯有站在生态链高度理解市场本质，才能找到有效策略。
全力探索场景特色化、服务社群化、产业在地化以及“微更新”和“去商业”的原创策略，正在成为盘活存量资产的重要选项。
年会为此特设了“竞争加剧时期，购物中心如何做好与时俱进焕新”章节，将邀请多位具有全球视野的行业先行者与业务思考者做出深刻解读。
与中国市场类似，全球购物中心几乎同步处在存量竞争红海之中。国际市场的最新发展也为中国购物中心“二次增长”提供了越来越多有价值的参考！
我们常常主动出访，去欧美、去日本、去泰国等等国际市场进行项目研学。在这些地方，我们常常可以看到依托本土旅游资源与文化特色、产业优势的原创型商业体、更新型商业体。
如堪称购物中心场景宝藏的泰国，其浓烈的体验化、市集化、本地化、TOD联动模式为商业发展注入了极强的势能引力；曼谷ICONSIAM、Siam Paragon、EmSphere、CentralWorld等标杆项目让人目不暇接、好生羡慕。
而从现在到明年，无论是泰国尚泰，还是TMG都将有非常亮眼的新项目进入市场。相信在今年的中购联年会上，他们的分享一定能够让与会者感到极大震撼。
马来西亚、印度尼西亚、菲律宾、新加坡、日本购物中心市场的创新表现、更新成果同样可圈可点、引人关注，无论是扩张发展，还是精耕运营，乃至体验营造、场景迭代，都在推动各国购物中心向着“二次增长”目标挺进，并为多边互动与高效互联打下了坚实的合作基础。
“2026CASC购物中心领导者峰会暨中购联第24届年会CEO特别论坛”上，中购联将特邀亚洲购物中心头部企业以及中国内地与港澳台购物中心CEO共同出席，围绕历史总结、趋势研判、创新案例三个方向，分享最新的专业见解。
CEO闭门论坛不仅仅是一场单向的国际经验分享，更是一次具有全球高度的行业巅峰对话。
商业二次增长的另一个引擎注定藏在零售品牌与商业空间的深度协同之中，因为双方从未像今天这样相互强烈需要。
过往多年，信息不对称和高试错成本让中国品牌出海遭遇到太多的崎岖和弯路。而今年中购联年会与众不同的核心价值恰恰在于，将以亚洲购物中心行业第一次“点对点的高效连接方式”打破这种信息壁垒。
在本届“商业品牌渠道合作与海外发展论坛”中，涵盖二次元周边、萌宠体验、国潮餐饮、设计师集合店、潮流零售等多个高增长赛道的数十位商业品牌发展官将集中到场，他们将与国内外购物中心业主方运营方就经营合作、渠道合作、IP合作进行全方位洽谈交流，利用两天交流时间内集中完成招商开店资源的高效对接。
从“引进来”到“走出去”，零售品牌与商业地产正在以双向协同、合力叠加共同编织中国零售商业创造二次增长的全新图景；并且，他不再是一句空洞的口号，而是已经确定性地成为中国商业从规模扩张转向能力输出的升级路径。
自2003年于北京创立以来，中购联购物中心行业年会已历24年市场起伏，与会产业链伙伴累计突破三万人次。每一届中购联年会设定的主题，都可以看成是对中国购物中心行业进化的一场前瞻指引。
而即将于10月28日至30日在南京举行的中购联第24届购物中心行业年会亦不例外，“以高质量运营和可持续发展创造二次增长”将继续书写行业发展与专业进化全新征程。
金秋十月，全球商业地产购物中心领袖聚首南京。中购联已邀请到来自：
马来西亚Sunway Malls和Mall of Malaysia Group、印度尼西亚NWP Property和力宝Lippo Group、泰国Central Group（尚泰集团）和The Mall Group（商城集团）、菲律宾SM Supermalls、印度M.G.Brothers Group、德国RaRE Advise等海外商业代表参会；
印力集团、银泰商业集团、珠海万达商管集团、中金基金、华夏基金、中海商业、大悦城控股、光大安石、太古地产、恒隆地产、新鸿基地产、合生商业集团、星盛商业集团、宝龙商业、苏宁集团、南京德基广场、伟禄商业集团、香港先施有限公司、尚嘉国际控股、IMAX、数衍科技、星悦商业、柏利城资产管理、卓越商业、广开控股、砂之船、观澜湖、绿城中国等众多知名商业地产购物中心CEO出席分享；
京东七鲜、霸王茶姬、瑭吉潮艺术羊绒织造、BEAUTY CHOICE美妆零售店、奇幻森林魔术集团、集合石/梦回大唐、FUFUSOUL、大鲁阁、野人先生、嘉锋化妆品、火星宠物超市等众多品牌创始人和发展官将与来自海内外的购物中心企业共商渠道发展合作大计。
关于“二次增长”的答案不是一个单一变量，而是一整套系统性能力重构。只有看清商业所向，管好资产所依，方能赢得更强的二次增长。高质量运营是内功，可持续发展是远见，只有两者结合才能让更多企业成功跨越周期。
曾经，我们一起回望行业来路，一起研判当下困境，一起探寻购物中心二次增长可行路径。今天，我们将以高质量运营与可持续发展，共赴实体商业下一轮次的精彩。
来源丨中购联新媒体中心
副主编/责编丨王芳
作者丨王芳
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